New Delhi: De trage Indiase economie en industrieën die sterk afhankelijk zijn van ruwe olie, zoals de luchtvaart, de scheepvaart, het weg- en spoorvervoer, zullen waarschijnlijk profiteren van een plotselinge daling van de prijzen voor ruwe olie als gevolg van de coronavirusepidemie in China, ‘s werelds grootste oliemaatschappij importeur, zeggen economen, topbestuurders en deskundigen.
Nu verschillende industrieën hun strategie opnieuw afstemmen nu de prognoses voor de energievraag zijn verlaagd als gevolg van de uitbraak van het coronavirus, proberen grote olie-importeurs zoals India betere afspraken te maken. India is 's werelds derde grootste olie-importeur en de vierde grootste afnemer van vloeibaar aardgas (LNG).
De oliemarkt wordt momenteel geconfronteerd met een situatie die contango wordt genoemd, waarbij de spotprijzen lager zijn dan die van futurescontracten.
“Schattingen van verschillende instanties suggereren dat de Chinese vraag naar ruwe olie in het eerste kwartaal met 15-20% zal dalen, wat zal resulteren in een inkrimping van de mondiale vraag naar ruwe olie. Dit komt tot uiting in de prijzen van ruwe olie en LNG, die beide gunstig zijn voor India. Dit zal India helpen in zijn macro-economische parameters door het tekort op de lopende rekening binnen de perken te houden en een stabiel wisselkoersregime en daarmee de inflatie in stand te houden”, aldus Debasish Mishra, partner bij Deloitte India.
Het Internationaal Energieagentschap (IEA) en de Organisatie van olie-exporterende landen (Opec) hebben de groeivooruitzichten voor de mondiale vraag naar olie verlaagd na de uitbraak van het coronavirus.
“Sectoren zoals de luchtvaart, verf, keramiek, sommige industriële producten, enz. zouden profiteren van een gunstig prijsregime”, voegde Mishra eraan toe.
India is een belangrijk raffinageknooppunt in Azië, met een geïnstalleerde capaciteit van ruim 249,4 miljoen ton per jaar (mtpa) via 23 raffinaderijen. De kosten van het Indiase mandje ruwe olie, die in respectievelijk FY18 en FY19 gemiddeld $56,43 en $69,88 per vat bedroegen, bedroegen in december 2019 gemiddeld $65,52, volgens gegevens van de Petroleum Planning and Analysis Cell. Op 13 februari bedroeg de prijs $54,93 per vat. De Indiase mand vertegenwoordigt het gemiddelde van ruwe olie uit Oman, Dubai en Brent.
“In het verleden heeft de gunstige olieprijs ervoor gezorgd dat de winstgevendheid van luchtvaartmaatschappijen aanzienlijk is verbeterd”, zegt Kinjal Shah, vice-president van corporate ratings bij ratingbureau ICRA Ltd.
Te midden van een economische vertraging kende de Indiase luchtvaartsector in 2019 een groei van het passagiersverkeer met 3,7% tot 144 miljoen passagiers.
“Dit zou een goed moment kunnen zijn voor luchtvaartmaatschappijen om de verliezen goed te maken. Luchtvaartmaatschappijen kunnen dit gebruiken om verliezen goed te maken, terwijl reizigers dit moment kunnen gebruiken om hun reis te plannen, aangezien de kosten van vliegtickets zakvriendelijker zouden worden”, zegt Mark Martin, oprichter en CEO van Martin Consulting Llc, een luchtvaartconsulent.
De uitbraak van het coronavirus in China heeft energiebedrijven daar gedwongen leveringscontracten op te schorten en de productie te verminderen. Dit heeft zowel de mondiale olieprijzen als de scheepvaarttarieven beïnvloed. Handelsspanningen en een vertragende wereldeconomie hebben ook een overwicht op de energiemarkten.
Ambtenaren van de Indian Chemical Council, een brancheorganisatie, zeiden dat India voor chemicaliën in de hele waardeketen afhankelijk is van China, waarbij het aandeel van dat land in de import varieert van 10 tot 40%. De petrochemische sector fungeert als ruggengraat voor diverse andere productie- en niet-productiesectoren, zoals infrastructuur, auto-industrie, textiel en duurzame consumptiegoederen.
“Er wordt een grote verscheidenheid aan grondstoffen en tussenproducten geïmporteerd uit China. Hoewel bedrijven die deze importen tot nu toe geen noemenswaardige gevolgen ondervinden, droogt hun toeleveringsketen op. Ze kunnen dus in de toekomst een impact voelen als de situatie niet verbetert”, zegt Sudhir Shenoy, country president en CEO van Dow Chemical International Pvt. Ltd.
Dit zou ten goede kunnen komen aan de binnenlandse producenten van rubberchemicaliën, grafietelektroden, carbon black, kleurstoffen en pigmenten, omdat een lagere Chinese import de eindgebruikers ertoe zou kunnen dwingen deze lokaal in te kopen.
Lagere prijzen voor ruwe olie brengen ook goed nieuws voor de schatkist van de overheid, te midden van een tekort aan inkomsten en een groeiend begrotingstekort. Gezien de lauwe groei van de inkomsteninkomsten heeft minister van Financiën Nirmala Sitharaman bij de presentatie van de begroting van de Unie een beroep gedaan op de ontsnappingsclausule om een speelruimte van 50 basispunten te nemen in het begrotingstekort voor 2019-2020, waardoor de herziene schatting op 3,8% van het bbp komt.
RBI-gouverneur Shaktikanta Das zei zaterdag dat dalende olieprijzen een positief effect op de inflatie zouden hebben. “De belangrijkste piek komt van de voedselinflatie, dat wil zeggen groenten en eiwitproducten. De kerninflatie is licht gestegen als gevolg van de herziening van de telecomtarieven”, voegde hij eraan toe.
Onder invloed van een daling in de verwerkende sector kromp de Indiase fabrieksproductie in december, terwijl de inflatie in de detailhandel in januari voor de zesde maand op rij versnelde, wat twijfels deed rijzen over het herstelproces van de jonge economie. Volgens schattingen van het Nationale Bureau voor de Statistiek zal de Indiase economische groei in 2019-2020 het laagste niveau in elf jaar van 5% bereiken, als gevolg van de trage vraag naar consumptie en investeringen.
Madan Sabnavis, hoofdeconoom bij CARE Ratings, zei dat de lagere olieprijzen een zegen zijn voor India. “Opwaartse druk kan echter niet worden uitgesloten, aangezien de Opec en andere exporterende landen enkele bezuinigingen verwachten. Daarom moeten we ons concentreren op hoe we de export kunnen vergroten en proberen de oorzaak van de lagere olieprijzen, dat wil zeggen het coronavirus, te benutten en onze goederen naar China te duwen, terwijl we op zoek gaan naar alternatieven voor importleveranciers. Gelukkig is er, dankzij de gestage kapitaalstromen, geen sprake van druk op de roepie”, voegde hij eraan toe.
Bezorgd over de vraag naar olie, zou de OPEC haar vergadering van 5-6 maart kunnen vervroegen, waarbij het technische panel een voorlopige verlaging van de Opec+-regeling zal aanbevelen.
“Vanwege de gezonde handelsimport uit het Oosten zal de impact op containerhavens zoals JNPT (Jawaharlal Nehru Port Trust) groot zijn, terwijl de impact op de haven van Mundra beperkt zal zijn”, zegt Jagannarayan Padmanabhan, directeur en praktijkleider van transport en transport. logistiek bij Crisil Infrastructure Advisory. “De keerzijde is dat een deel van de productie tijdelijk van China naar India kan verschuiven.”
Hoewel de piek in de prijzen voor ruwe olie als gevolg van de oplopende spanningen tussen de VS en Iran van korte duur was, hebben de uitbraak van het coronavirus en de dreigende productieverlaging door de Opec-landen een element van onzekerheid geïntroduceerd.
“Hoewel de olieprijzen laag zijn, stijgt de wisselkoers (roepie ten opzichte van de dollar), wat ook tot hogere kosten leidt. We voelen ons op ons gemak als de roepie ongeveer 65-70 dollar is ten opzichte van de dollar. Aangezien een groot deel van onze uitgaven, inclusief die voor vliegtuigbrandstof, in dollars worden betaald, zijn deviezen een belangrijk aspect van onze kosten”, zei een senior executive bij een in New Delhi gevestigde budgetluchtvaartmaatschappij op voorwaarde van anonimiteit.
Zeker, een opleving van de vraag naar olie zou de prijzen opnieuw kunnen opstuwen, wat de inflatie zou kunnen aanwakkeren en de vraag zou kunnen schaden.
Hogere olieprijzen hebben ook een indirect effect via hogere productie- en transportkosten en oefenen opwaartse druk uit op de voedselinflatie. Elke poging om de lasten voor de consumenten te verlichten door de accijnzen op benzine en diesel te verlagen, zou de inning van de inkomsten belemmeren.
Ravindra Sonavane, Kalpana Pathak, Asit Ranjan Mishra, Shreya Nandi, Rhik Kundu, Navadha Pandey en Gireesh Chandra Prasad hebben bijgedragen aan dit verhaal.
U bent nu geabonneerd op onze nieuwsbrieven. Als u geen e-mail van onze kant kunt vinden, controleer dan de spammap.
Posttijd: 28 april 2021